Judebo
 
МРСК Урала ждет хороший прирост 15.02.2012

МРСК Урала ждет хороший прирост

Межрегиональная распределительная сетевая компания Урала ожидает чистую прибыль по результатам 2011 года на уровне 2,74 млрд руб. (прирост — 62,5% к прошлому году). Такие данные были представлены компанией на форуме «Россия 2012».

Результаты получены в соответствии с российскими стандартами бухгалтерской отчетности. Выручка компании вырастет на 9,6%, в абсолютном выражении показатель будет равняться 54,6 млрд руб. Часть прибыли будет предложено направить на дивиденды, их сумма составит 245,6 млн руб.

Исходя из количества акций (87,43 млрд штук) и текущей рыночной цены (0,2271 руб.), доходность составит 1,24% — это не самые большие дивиденды (по итогам 2010 года компания выплатила примерно столько же — 1,3% на акцию).




Источник: данные компании

МРСК Урала обслуживает территорию Свердловской, Челябинской, Курганской областей и Пермского края. У компании высокие показатели передачи электроэнергии. Так, полезный отпуск электроэнергии за 2010 год составил 72 048,4 млн КВт/ч, потери — 8,08%.

Следует заметить, что в 2010-2011 годах одной из проблем компании стало заключение некоторыми клиентами прямых договоров с ФСК ЕЭС. Причем они генерировали весомую долю выручки компании — примерно 4% за 2010 год (около 2 млрд руб.). Это не самые большие потери, которые понесли «дочки» Холдинга МРСК — только от ухода «Красноярского алюминиевого завода» МРСК Сибири недополучило 4,6 млрд руб. в 2011 году.

В прошлом году к этому добавился негатив от давления на отрасль в целом со стороны государства, которое требовало ограничить рост тарифов, а также инициировало множественные проверки.

2012 год начался с позитивных новостей. Так, ФСК ЕЭС с февраля прекратило прямые договорные отношения с потребителями, которые ранее ушли от МРСК Урала. Это положительно повлияло на отношение инвесторов к компании (котировки акций за январь выросли на 12,8%).

Также позитива добавила новость о соглашении между Холдингом МРСК и Газпром энергохолдингом, согласно которому компании намереваются «синхронизировать свои инвестиционные программы и программы перспективного развития». Достигнуты договоренности о технологическом присоединении к сетям строящихся объектов Газпром энергохолдинга. В сферу деятельности МРСК Урала попала Троицкая ГРЭС (проект ОГК-2, планируемая установленная мощность 660 МВт). Данное событие хорошо влияет на долгосрочную привлекательность компании, поскольку обеспечивает ей гарантированный приток средств (суммы на данный момент не раскрываются).

Однако в последнее время наряду с положительными новостями появились сообщения о негативных событиях. Так, по результатам проверки Росфинмониторинга стало известно о проведении операций по обналичиванию денежных средств. Это хоть и должно было плохо повлиять на восприятие компании инвесторами, но показалось несущественным, поскольку такие схемы по большей части используются для снижения издержек компании, а также оптимизации налогообложения и совсем необязательно подразумевают попытки опустошить компанию.


Источник: данные компаний, расчет Инвесткафе

Рекомендация — «покупать», целевая цена — 0,3218 руб.



Теги: российский рынок, чистая прибыль, МРСК Урала, Газпром
Автор(ы):  Новожилов Вячеслав






Реклама
Judebo

Пригнал машину - ЗАПЛАТИ !
Объем: см3





ИНКОТЕРМС 2000
Таможенный тариф РФ / ТН ВЭД
Примеры декларирования

Реклама